• 5

3.5. Входная информация и формы ее представления при расчетах экономической эффективности

Объем и точность исходной информации при расчетах экономической

эффективности инвестиционных проектов зависят от стадии

их реализации. . ' .

На всех стадиях осуществления проектов исходные сведения при их

экономических обоснованиях должны включать:

цель проекта;

характер производства, общие сведения о применяемой технологии,

вид производимой продукции (работ, услуг);

условия начала и завершения реализации проекта, продолжительность

расчетного периода;

сведения об экономическом окружении проекта (налоговое,

финансово-кредитное и др.).

На стадии инвестиционного предложения сведения дополнительно

Должны включать:

продолжительность нового строительства, расширения или производства

строительно-монтажных работ по реконструкции, техническому

перевооружению;

объем капитальных вложений;

объем выручки по годам реализации инвестиционного проекта;

величину производственных издержек по годам реализации проекта.

На этой стадии все исходные данные о затратах и выручке приводятся

в текущих ценах и определяются по укрупненным данным по

проектам-аналогам или экспертным путем. Так же по проектам-

аналогам или экспертным путем определяются сроки строительства

или производства строительно-монтажных и других необходимых работ.

Для обоснования эффективности инвестиций на стадии разработки

ТЭО инвестиционного проекта сведения о нем, параметрах

и условиях его осуществления должны содержать:

объем инвестиций с распределением по времени и технологической

структуре (строительно-монтажные работы, технологическое оборудование

и т. д.);

данные о выручке от продажи продукции с распределением по

времени, видам продукции и рынкам сбыта (внутренний, внешний);

данные об издержках производства по выпуску продукции, оказанию

услуг с распределением по времени и видам затрат.

По всем исходным данным должны быть соответствующие обосновывающие

расчеты.

На стадии разработки бизнес-планов и рабочей документации по

проектам вся необходимая информация должна быть в полном объеме,

т. е. включать:

сведения о проекте и его участниках;

сведения об экономическом окружении проекта;

сведения об эффекте от реализации проекта в смежных областях;

данные об инвестиционных затратах;

данные об объемах производства, объемах и ценах реализации продукции,

затратах на производство и сбыт продукции, других доходах

и затратах;

сведения об объемах и источниках финансового обеспечения осуществления

инвестиционного проекта и движении финансовых средств

инвестора.

Сведения об инвестиционном проекте и его участниках включают:

общие сведения о проекте: характер создаваемого производства,

состав подлежащей производству продукции, услуг; сведения о размещении

предприятия; информация о принятых в проекте технологических

процессах ,и их особенностях, характере подлежащих потреблению

ресурсов, системе реализации производимой продукции;

данные о составе, степени и формах участия всех инвесторов и всех

других участников инвестиционного проекта, а также информацию

об их производственном потенциале, производственных мощностях

и финансовом состоянии. Данные о финансовом состоянии участников

финансирования инвестиционного проекта необходимы для оценки

надежности финансового обеспечения проекта. Они принимаются по

данным бухгалтерской и статистической отчетности. Данные о производственном

потенциале, производственных мощностях и финансовом

состоянии подрядных строительных организаций, поставщиков оборудования,

строительных материалов и конструкций необходимы для

оценки надежности осуществления строительно-технологического

цикла реализации инвестиционного проекта. Они принимаются на

основании бухгалтерских данных о составе основных производственных

фондов, их износе, наличии нематериальных активов, данных

о наличном составе кадров и их профессионально-квалификационном

уровне и т. д. Если в результате осуществления проекта предусматривается

создание нового юридического лица в виде акционерного

общества, то представляется предварительная информация о его

акционерах и размере намечаемого акционерного капитала;

описание принятого или намечаемого организационно-экономического

механизма реализации инвестиционного проекта. Это необходимо

потому, что затраты участников проекта и получаемые ими экономические

результаты по проекту зависят не только от его общей эффективности,

но и от характера экономических взаимоотношений участников.

Сведения об экономическом окружении проекта включают:

данные о составе подлежащих уплате налогов, сборов, акцизов,

пошлин, других аналогичных платежей, базе и нормах их начисления,

об остановленном порядке распределения между бюджетами различного

уровня, периодичности уплаты, а также о льготах по налогам (со ссылкой

на закон или другой разрешающий документ) в части, относящейся

к предприятиям и организациям —участникам проекта. Особое внимание

при этом должно быть уделено налогам и сборам, регулируемым

региональным законодательством;

прогнозные оценки общего индекса инфляции и индексов изменения

цен на отдельные товары, оборудование, материалы, конструкции,

услуги, производимую продукцию и др. на весь период реализации

инвестиционного проекта с разбивкой по шагам его осуществления;

варианты прогноза изменения обменного курса валюты и индексов

за весь период реализации инвестиционного проекта.

Сведения об эффекте от реализации проекта в смежных областях

должны содержать данные:

об изменении загрузки и повышении доходности существующих

и других строящихся сторонних производств и предприятий в связи

с созданием нового производства в результате осуществления проекта;

о возможности создания новых производств вследствие выпуска

новой продукции в связи с осуществлением проекта;

об изменении транспортных схем и расстояний перевозок пассажиров,

продукции, материалов при осуществлении проектов в области

транспорта;

о снижении уровня розничных цен на отдельные товары и услуги,

обусловленном увеличением предложения этих товаров вследствие

реализации проекта;

об изменении рыночной стоимости имущества граждан (жилья,

земельных участков и др.), обусловленном реализацией инвестиционного

проекта;

о снижении уровня безработицы и сокращении потребности в бюджетных

средствах на создание рабочих мест в районе, где реализуется

инвестиционный проект.

Источником получения указанных данных, как правило, являются

перспективные и другие планы и программы органов государственного

и территориального управления.

Данные об инвестиционных затратах представляются в форме денежного

потока от инвестиционной деятельности.

В денежный поток от инвестиционной деятельности включаются

прежде всего представляющие собой отток затраты по созданию или

модернизации, техническому перевооружению и вводу в эксплуатацию

новых или обновленных основных производственных фондов,

а именно: затраты по приобретению и отводу земельного участка,

затраты на проведение инженерных и экономических изысканий,

на проектные работы, на производство строительных и монтажных

работ, на приобретение технологического и другого оборудования,

средств технологического транспорта, производственного инструмента

и инвентаря и др. В данный денежный поток включаются также

некапитализируемые инвестиционные затраты, такие, как уплата

налога на землю, расходы по возведению и разборке временных помещений,

сооружений, коммуникаций, а также объектов бытовой инфраструктуры

на период строительства.

В денежный поток от инвестиционной деятельности в качестве

притока средств включаются поступления от продажи нематериальных

и выбывающих материальных активов за вычетом соответствующих

налогов, а также собственные средства, вложенные на депозит и затраченные

на покупку ценных бумаг других хозяйствующих субъектов,

предназначенные для финансирования рассматриваемого инвестиционного

проекта.

В денежном потоке от инвестиционной деятельности отражаются

также изменения в оборотном капитале в связи с реализацией инвестиционного

проекта. При этом увеличение потребности рассматривается

как отток средств, а уменьшение —как их приток.

В табл. 2 и 3 приведены примерные формы исходных данных

о капитальных вложениях и потребности в оборотных средствах для

расчета денежного потока от инвестиционной деятельности.

Затраты на производственные здания и сооружения, на приобретение

машин, оборудования, силовых установок, производственного технологического

и другого транспорта, прочих основных производственных

фондов принимаются по данным проектной документации при новом

строительстве. При использовании в проекте существующих, наличных

основных производственных фондов их стоимость определяется

по результатам оценки или цене приобретения —для расчета

коммерческой эффективности проекта и по результатам аудиторской

оценки —для расчета общественной эффективности.

Таблица 2

Исходные данные о капитальных вложениях

строк

1.

2.

3.

4.

5.

6.

7.

. 8.

9.

10.

11.

Номер шага расчета

Длительность шагов расчета —год, полугодие, квартал

Показатели

Затраты на приобретение, отвод и освоение земельного

участка

Производственные здания и сооружения

Машины, оборудование и силовые установки

Средства производственного, технологического

и другого транспорта

Нематериальные активы (патенты, права пользования

промышленными образцами продукции, новыми

технологиями, сертификаты продукции, торговые марки

и другая интеллектуальная собственность)

Прочие основные производственные фонды

Итого затрат на внеоборотные активы

(сумма строк 1-6)

Прочие некапитализируемые работы и затраты

Пусконаладочные работы

Всего затрат (сумма строк 7-9),

В том числе НДС по видам фондов

1 2 4

Определение стоимости нематериальных активов зависит от вида

и способа их приобретения, а также от того, относятся ли они к инвестиционной

или операционной деятельности.

При определении денежного потока по инвестиционной деятельности

к оттокам (затратам) относятся расходы на приобретение

у третьих лиц нематериальных активов, а также некапитализируемые

затраты на прочие нематериальные активы —НИОКР, налоги за пользование

земельными участками, природными ресурсами и т.п.,

а к притокам —доходы за вычетом налогов при оценке или выручка

от продажи материальных активов в течение и (или) при прекращении

действия проекта.

При определении денежного потока от операционной деятельности

к притокам относятся выручка от продажи нематериальных

активов, созданных в ходе осуществления инвестиционных проектов,

прочие и внереализационные доходы, включающие поступления

от возмездной передачи прав интеллектуальной собственности (в частности,

по лицензионным договорам), а к оттокам —затраты на

создание собственными силами или приобретение нематериальных

активов.

Затраты по капитальным вложениям на осуществление инвестиционных

проектов в исходных данных распределяются еще и по пусковым

комплексам и очередям строительства.

Таблица 3

Нормы (в днях) для расчёта потребности в оборотных средствах

строк

Номер шага расчета

Длительность шагов расчета —год, полугодие, квартал

Показатели

Структура оборотных средств Нормы, необходимые для

расчета потребности

в оборотных средствах

1 2 3

Активы

1.

2.

3.

4.

5.

6.

Сырье, материалы,

комплектующие и др.

Незавершенное

производство

Готовая продукция

Дебиторская задолженность

Авансы поставщикам за

работы,товары и услуги

Резерв денежных средств

Страховой запас

Периодичность поставок

Цикл производства

Периодичность отгрузки

Задержка платежей

Срок предоплаты

Доля цены, оплачиваемая

предварительно

Покрытие потребности

Пассивы (расчеты с кредиторами)

7.

8.

9.

10.

11.

Расчеты за товары, работы и

услуги

Авансовые платежи.

(предоплата)

Расчеты по оплате труда

Расчеты с бюджетом

и внебюджетными фондами

Погашение и обслуживание

займов

Задержка платежей

Срок предоплаты

Доля платежей, производимых

с предоплатой

Периодичность выплат

Периодичность выплат

Периодичность выплат

Нормы, содержащиеся в табл. 3, могут быть различными для разных

шагов расчета. При расчете потребности в оборотных средствах запасы

комплектующих и материалов рассчитываются по их группам в зависимости

от величины запасов и норм хранения.

Центральное место в формировании исходных данных для расчетов

эффективности проектов занимает составление первичной информации

об объемах производства, объемах и ценах реализации продукции, услуг,

а также данных о текущих затратах на их производство и сбыт. По

этим данным рассчитывается сумма дохода (прибыли), получаемого

в результате реализации инвестиционных проектов. Итоговый результат

расчетов находит свое выражение в составлении денежного потока от

операционной деятельности.

Объемы производства продукции, товаров и услуг в формируемых

материалах целесообразно указывать в натуральном и стоимостном

выражении. Они принимаются по данным проектных решений. Объемы

продаж устанавливаются на основе исследований отечественного

и зарубежных товарных рынков. При этом учитываются также данные

межправительственных соглашений (по поставкам на международные

рынки), соглашений о намерениях, заключенных договоров поставок

и т. п.

При определении цен на производимую продукцию, товары, услуги

должен учитываться их уровень, сложившийся на товарном рынке,

а также фактор увеличения объема предложений продукции, услуг на

рынке в связи с осуществлением рассматриваемого и других осуществляемых

инвестиционных проектов.

На основе данных об объемах и цен продаж продукции, реализации

услуг определяется объем выручки. Из общей суммы выручки выделяется

налог на добавленную стоимость (НДС).

Затраты на производство и сбыт продукции, товаров и услуг

рассчитываются в соответствии с принятыми в проектах технологическими

схемами производства и соответствующими им нормами

расхода производственных ресурсов (сырья, материалов, комплектующих,

энергии, топлива, труда и др.), нормами цеховых и общезаводских

затрат, нормами амортизационных отчислений, нормами расходов на

управление, принятыми схемами реализации продукции и т. д. Цены

на используемые в процессе производства и сбыта ресурсы принимаются

на основании анализа и прогнозирования соответствующих

товарных рынков и рынка труда.

На основании данных об объемах производства, нормативной потребности

в производственных ресурсах и "ценах на них рассчитываются

текущие издержки на производство и сбыт продукции, услуг. Во всех

расчетах текущих издержек по производству и сбыту продукции, услуг

необходимо выделить НДС и другие налоги и сборы, включаемые

в цены приобретения ресурсов, комплектующих.

Поскольку, как правило, создаваемые или реконструируемые

предприятия выпускают не один, а несколько видов и типоразмеров

продукции, услуг, то текущие затраты на их производство рассчитываются

раздельно по видам и типам продукции.

Рекомендуемые формы расчетов объемов производства и реализации

продукции и услуг и текущих затрат на их производство и сбыт

приведены в табл. 4 и 5.

При проведении расчетов по определению текущих затрат на

производство продукции, услуг необходимо иметь в виду, что есть

расходы, которые не могут быть отнесены на себестоимость продукции

и включены в капитальные затраты. К ним относятся расходы на

капитальный ремонт основных средств, вносимая вперед арендная

плата и др. Указанные расходы, однако, учитываются при расчете

итогового денежного потока по операционной деятельности. При этом

они отражаются на тех шагах расчета, на которых они производились.

Вместе с тем следует иметь в виду, что в бухгалтерском учете они

отражаются в статье баланса ≪Расходы будущих периодов≫, а потому

распределяются на себестоимость продукции в последующих периодах

выпуска продукции. Порядок этого распределения принимается согласно

Таблица 4

Данные об объемах производства и реализации продукции, услуг

строк

1.

2.

3.

4.

5.

6.

7.

8.

9.

10.

11.

Номер шага расчета

Длительность шагов расчета —год, полугодие, квартал

Показатели

1 2 3

Продукция А

Годовая производственная мощность, ед.

Уровень использования, % .

Объем производства, ед.

Объем продаж на внутреннем рынке, ед.

Объем продаж на внешнем рынке, ед.

Цена продукции на внутреннем рынке, руб./ед.

Выручка от продаж, руб.

НДС, пошлины, акцизы и другие налоги и сборы,

включенные в цену проданной продукции, всего

В том числе:

Цена продукции, продаваемой на внешнем рынке,

единиц иностранной валюты на единицу продукции

То же в руб./ед.

Выручка от продаж на внешнем рынке, руб.

НДС, акцизы, пошлины и другие налоги и сборы,

включаемые в цену продажи продукции

(рассчитываются только при продаже в страны СНГ)

Продукция В

установленному порядку отчетности и принятой учетной политике

хозяйствующего субъекта. Они отражаются в составляемой исходной

информации.

Сведения об объемах и источниках финансового обеспечения осуществления

инвестиционных проектов и движении финансовых средств

инвестора формируются при выработке схем финансирования, в основном

в процессе расчетов экономической эффективности проектов.

Поэтому исходная информация ограничивается сведениями о возможных

источниках финансирования: об объеме акционерного капитала,

субсидий и дотаций, а также о возможных условиях привлечения заемных

средств (объем, срок, условия предоставления, условия возврата

и обслуживания) и источниках привлечения. В результате расчетов

составляется денежный поток от финансовой деятельности.

Размеры денежных поступлений и платежей, связанных с финансовой

деятельностью в процессе реализации инвестиционных проектов,

и в исходных данных, и в последующих расчетах денежного потока

от финансовой деятельности показываются раздельно по платежам

в российской и иностранной валюте.

В табл. 6 показана исходная информация об источниках финансирования

инвестиционных проектов для расчета по ним денежных потоков

от финансовой деятельности.

Таблица 5

Данные о текущих затратах на производство и продажу продукции (услуг)

строк

Номер шага расчета

Длительность шагов расчета —год, полугодие, квартал

Показатели

1 2 3

Продукция А

1.

2.

3.

4.

5.

6.

7.

8.

9.

10.

11.

12.

13.

Прямые затраты (сумма строк 2-4)

Прямые материальные затраты

Расходы на оплату труда производственного персонала

Налоги и начисления на заработную плату

Затраты на управление производством

(сумма строк 6-8)

Материальные затраты и оплата сторонних услуг

Расходы на оплату труда

Налоги и начисления на заработную плату

Затраты на продажу продукции (сумма строк 10-12)

Материальные затраты и оплата сторонних услуг

по сбыту продукции

Расходы на оплату труда

Налоги и начисления на заработную плату

Расходы по внереализационным операциям

Таблица 6

Исходная информация об источниках финансирования

строк

1.

2.

1.

2.

5.

6.

7.

8.

9.

10.

11.

Номер шага расчета

Длительность шагов расчета —год, полугодие, квартал

Показатели

Акционерный (собственный) капитал

В рублях

В иностранной валюте

Субсидии и дотации

В рублях

В иностранной валюте

Заемные денежные средства

(с разбивкой по каждому кредиту)

Сумма займа, предоставляемого в течение шага

расчета в рублях

Величина кредитного процента

Предельный срок возврата

Сумма займа, предоставляемого в течение шага

расчета в иностранной валюте

Величина кредитного процента

Уплата за экспертизу возврата кредита и другие

платы, связанные с оформлением и получением

кредита

Предельный срок возврата

Ед:

изм.

1 2 3

Авторы: 1379 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги: 1908 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я