• 5

35

Социальные ограничения совпадут по времени с ростом демографической

нагрузки со стороны пожилого населения и как следствие с повышением

неустойчивости пенсионной системы. Это приведет к усилению бюджетных

расходов, связанных с покрытием дефицита пенсионной системы и соответственно

к объективным возможностям наращивания государственных инвестиций.

Одна из главных проблем рассматриваемого периода – неравновесие

платежного баланса, обусловленное сокращением текущего сальдо и низким

чистым притоком капитала – менее 10 млрд. долл. Причина – главным образом,

масштабный экспорт капитала частных компаний в связи с их выходом на

мировые товарные и финансовые рынки.

2013-2016 гг. Усиливающийся дефицит платежного баланса приведет к тому, что

в начале рассматриваемого периода с высокой вероятностью произойдет девальвация

рубля16. Реальный курс рубля может уменьшиться за два года примерно на 10%.

Девальвация рубля в отличие от 1998 г. не приведет к существенному

улучшению ситуации в экономике, скорее, создаст новые проблемы:

– негативно отразится на положении компаний, интегрированных в мировые

цепочки производства добавленной стоимости и использующих импортные

материалы и комплектующие;

– значительно, до 5-6% в год, замедлится рост реальных располагаемых доходов

населения и соответственно потребления;

– возобновится чистый отток капитала из негосударственного сектора, в

основном, в связи с сокращением портфельных инвестиций и займов компаний на

мировых рынках;

– увеличение инфляции приведет к повышению процентных ставок и как

следствие к замедлению роста инвестиций.

В итоге темпы экономического роста снизятся до 4,5-5,0% в среднем за год,

вплотную приблизившись к динамике мировой экономики.

Девальвация рубля резко ухудшит условия формирования зоны рубля.

Следует ожидать усиления дезинтеграционных процессов на постсоветском

пространстве, что создаст проблемы в реализации стратегических проектов в

сфере энергетики и транспорта.

Главная ожидаемая проблема этого периода – ухудшение социальной ситуации

в стране, в частности здоровья населения.

Усиливающаяся социальная дифференциация, на которую еще наложится

замедление роста реальных доходов, приведет к сокращению для значительной

части населения возможностей улучшения благосостояния и ухудшению качества

16 Альтернатива – снижение валютных резервов, накопленных в предшествующие годы. Это позволит

отодвинуть девальвацию на три-четыре года.

 «человеческого капитала», распространению застойной бедности. Эти условия

будут способствовать распространению социальных болезней, включая

наркоманию и ВИЧ-инфекцию.

2017-2020 гг. Ухудшение медико-демографической обстановки в предшествующем

периоде отразится на качестве трудовых ресурсов в условиях их усиливающегося

дефицита. Это приведет к еще большему снижению экономического роста – до 4,0-4,5% в

среднем за год.

Авторы: 1379 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги: 1908 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я