• 5

3.2.2. Кредитный и процентный риски

Внутренний кредит

Накопление кредитов и других долговых обязательств длительное время

опережает рост реальной экономики в России, отражая, с одной стороны, переход

финансового рынка к более зрелому, насыщенному деньгами и финансовыми

инструментами состоянию, а, с другой стороны, демонстрируя кредитный бум в

корпоративном секторе и домашних хозяйствах, неизбежно вызывающий существенные

концентрации кредитного и процентного рисков (таблица 1).

Таблица 1- Накопление кредитного и процентного рисков в экономике России

внутренний кредит*

Показатель 2000 2006 2007

(октябрь)

ВВП в текущих ценах, % (2000 = 100)

100 366,6 427,6*

(2007)

Денежная масса по методологии денежного обзора МВФ

(Деньги + Квази-Деньги), % (2000 = 100)

100 646,7 809,1

Требования кредитных организаций к нефинансовым частным

организациям и населению (по данным денежного обзора

МВФ), % (2000 = 100)

100

850,5

1210,8

Кредиты, предоставленные населению, в рублях и

иностранной валюте (в рублевом эквиваленте), % (2000 =

100)

100 806,7 1180,1

Требования кредитных организаций к финансовым

институтам, % (2000 = 100)

100 1548,2 1500,7

Внебалансовые требования кредитных организаций по

срочным сделкам, % (2000 = 100)

100 843,9 1463,5

Индикаторы насыщенности экономики деньгами и финансовыми инструментами

Деньги + Квази-Деньги / ВВП в текущих ценах, % 21,5 37,9 40,6

Требования кредитных организаций к нефинансовым частным

организациям и населению / ВВП в текущих ценах, %

13,3 30,8 37,6

Кредиты, предоставленные населению / ВВП в текущих

рублевых ценах, %

3,5 7,7 9,7

Требования кредитных организаций к финансовым

институтам / ВВП в текущих ценах, %

0,2 0,8 0,7

Внебалансовые требования кредитных организаций по

срочным сделкам / ВВП в текущих ценах, %

4,4 10,2 15,2

Концентрация рисков на 5 крупнейших банках России

Доля 5-ти крупнейших банков России в кредитах,

предоставленных организациям, населению и банкам, %

46,6 45,3 44,5

Доля 5-ти крупнейших банков России в кредитах,

предоставленных организациям, %

48,6 47,2 47,6

Доля 5-ти крупнейших банков России в кредитах,

предоставленных населению, %

44,9 41,0 37,1

Доля 5-ти крупнейших банков России в кредитах,

предоставленных банкам, %

26,0 34,9 39,7

Концентрация рисков на 20 крупнейших банках России

Доля 20-ти крупнейших банков России в кредитах,

предоставленных организациям, населению и банкам, %

66,6 65,8 65,8

Доля 20-ти крупнейших банков России в кредитах,

предоставленных организациям, %

67,5 66,2 67,0

Доля 20-ти крупнейших банков России в кредитах,

предоставленных населению, %

52,8 66,0 63,1

Доля 20-ти крупнейших банков России в кредитах,

предоставленных банкам, %

59,4 52,6 54,9

* Бюллетени банковской статистики, 2001 – 2007, World Economic Outlook October 2007 (ВВП за 2007 г. –

прогноз). Данные – на конец периода (за исключением ВВП), стоимостные показатели - в рублях

Рост долгового финансирования организаций и населения в 2000 – октябре 2007 гг.

в 2,8 раза опережает рост ВВП и в 1,5 раза рост денежной массы (таблица 1). Особенно

быстро увеличивается кредитный оборот внутри финансового сектора. Будучи

производным от инвестиций в экономику и базовых финансовых инструментов, он несет в

себе особенно высокие системные риски. В 2000 – октябре 2007 гг. взаимные долги

финансовых институтов росли в 3,5 раза быстрее ВВП и в 1,9 раза быстрее денежной

массы. За это период накопление внебалансовых обязательств по срочным сделкам,

имеющим кредитную природу, в 3,4 раза опережало рост ВВП и в 1,8 раза денежную

массу (таблица 1).

По оценке, не менее 40 - 50% прироста долговой массы связано не с переходом

российского финансового рынка в более зрелое состояние, насыщенное деньгами и

финансовыми инструментами, а с постепенным избыточным разогревом финансового

сектора.

При росте размеров рисков неизменно высокой оставалась их концентрация на

группе крупнейших банков (таблица 1). Доля 5-ти крупнейших банков России в

кредитах, предоставленных организациям, населению и банкам, составляла в 2000 –

октябре 2007 гг. 44 - 47%, 20 крупнейших банков – 65 – 67%. Более 40% межбанковских

операций по заимствованию ликвидности предоставлялось 5-тью крупнейшими банками.

Олигополия в финансовом секторе предполагает сверхконцентрации системного

риска, устойчивость всей финансово-банковской системы России может быть нарушена

возникновением проблем у одного только банка, входящим в группу 20-ти сильнейших.

Внешний долг

В 2000 – июле 2007 гг. опережающими темпами – в сравнении с динамикой

экономического оборота и денежной массой в валютном эквиваленте - растет

внешний долг российских банков и нефинансового корпоративного сектора.

Увеличение внешнего долга банков в 3 раза опережало рост ВВП, в 1,7 раза – приращение

денежной массы. Аналогичные показатели по внешнему долгу нефинансовых предприятий

России составляют по отношению к росту ВВП – в 2,1 раза, по отношению к увеличению

денежной массы в долларовом эквиваленте - в 1,15 раз (таблица 2).

Таблица 2 - Накопление кредитного и процентного рисков в экономике России

внешний долг*

Показатель 2000 2006 2007

(июль)

ВВП в текущих долларовых ценах, % (2000 = 100)

100 379,2 471,2*

(2007)

Денежная масса в долларовом эквиваленте по методологии

денежного обзора МВФ (Деньги + Квази-Деньги), % (2000 =

100)

100 632,7 847,1

(октябрь

2007)

Внешний долг банков (без участия в капитале), % (2000 =

100)

100 1088,2 1408,6

Внешний долг нефинансовых предприятий (без участия в

капитале), % (2000 = 100)

100 733,5 972,5

Индикаторы роли внешних заимствований в экономике и финансовом секторе

Внешний долг банков и нефинансовых предприятий (без

участия в капитале) / Деньги + Квази-Деньги в долларовом

эквиваленте , %

55,8

74,1

72,7

Внешний долг банков и нефинансовых предприятий (без

участия в капитале) / ВВП в текущих долларовых ценах, %

12,0 26,5 28,0

* Бюллетени банковской статистики, 2001 – 2007, World Economic Outlook October 2007 (ВВП за 2007 г. –

прогноз), база данных валютных курсов ЦБР. Данные – на конец периода (за исключением ВВП),

стоимостные показатели - в долл. США

Соотношение внешнего долга банков и нефинансовых предприятий и денежной

массы в России выросло в 2000 – июле 2007 гг. с 55,8% до 72,7% (внешний долг стал

крупнейшим источником формирования денежной массы в России (основной канал

эмиссии безналичных денег в оборот – продажа валютных поступлений Банку России за

рубли)). Внешний долг, соотнесенный с ВВП, составил в 2000 г. 12%, в июле 2007 г. –

28% (таблица 2).

По оценке, не менее 50 60% прироста внешних долгов отражают процесс

развития экономики и финансового сектора России, их перехода в более зрелое

состояние, в большей степени насыщенное деньгами и финансовыми инструментами.

Объективные международные сопоставления свидетельствуют об этом.

В остальном – накопление массы внешнего корпоративного и банковского долга

свидетельствует о быстром росте экспозиций на кредитный, процентный и валютный

риски, обращенных к экономике России.

Авторы: 1379 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги: 1908 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я